Rise in Repo rate

ब्याज दरों में RBI की वृद्धि लंबे समय से लंबित थी

पैसा गिर गया है। मुद्रास्फीति, जिसने उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को लगातार कम कर दिया है और व्यापक आर्थिक गति को पटरी से उतार दिया है, आरबीआई के दर निर्धारण पैनल ने बुधवार को बेंचमार्क ब्याज दरों में ‘ऑफ-साइकिल’ वृद्धि की घोषणा की। मौद्रिक नीति समिति ने नीतिगत रेपो दर (रेपो रेट) को तत्काल प्रभाव से 40 आधार अंक बढ़ाकर 4.4 प्रतिशत करने के लिए मतदान किया।

भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर शक्तिकांत दास ने तर्कसंगत बताया कि ‘अनुमान अनुसार मुद्रास्फीति को कम करने’ के लिए मुद्रास्फीति को बहुत लंबे समय तक मौजूदा स्तर पर ऊंचा रहने देने का जोखिम उठाया गया और परिणामस्वरूप विकास और वित्तीय स्थिरता को नुकसान पहुंचा।

जबकि यूक्रेन पर रूस के आक्रमण और मास्को पर बाद के पश्चिमी प्रतिबंधों ने वस्तुओं की एक श्रृंखला पर कीमतों को प्रभावित किया है, जैसे गेहूं, खाद्य तेल, कच्चे तेल और कोयला | मुद्रास्फीति दर को लेकर पिछले दो वर्षों से अधिक समय से आरबीआई की 6% की ऊपरी सहिष्णुता सीमा के मुकाबले भारतीय परिवारों की धारणा और मुद्रास्फीति अनुमान काफी ऊपर चल रहा है जिसको वेह वहन कर रहे हैं । यह कि आरबीआई को अब कार्य करने के लिए निर्देश किया गया है, इस बात पर जोर देने के बाद कि मूल्य दबाव ‘क्षणभंगुर’ थे, एक देर से अभी तक स्वागत योग्य स्वीकृति है|

मूल्य स्थिरता को रोकने में विफल रहने की आर्थिक लागत संभावित रूप से कम लागत वाले क्रेडिट(लोन) की उपलब्धता में कमी की तुलना में विकास के लिए कहीं अधिक हानिकारक हो सकती है। श्री दास का हवाला देते हुए: “निरंतर उच्च मुद्रास्फीति … बचत, निवेश, प्रतिस्पर्धा और उत्पादन वृद्धि को नुकसान पहुंचाता है। यह गरीब खंडों पर उनकी क्रय शक्ति को नष्ट करके प्रतिकूल प्रभाव डालता है|

45 महीनों में पहली बार उधार लेने की लागत में अपरिहार्य वृद्धि के अपने फैसले को समझाते हुए, एमपीसी(मोनेटरी पालिसी समित) ने स्वीकार किया है कि मुद्रास्फीति के लिए समग्र दृष्टिकोण पिछले महीने की बैठक के बाद से काफी गहरा हो गया है। कीमतें वैश्विक स्तर पर ऊँचाई पर हैं और मुद्रास्फीति के दबाव दुनिया भर में बढ़ रहे हैं।  आईएमएफ ने पिछले महीने कहा था कि यूक्रेन में युद्ध न केवल 2022 में वैश्विक विकास को धीमा करने के लिए तैयार था, बल्कि इस साल उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति को 2.6 प्रतिशत अंक से 5.7% तक तेज करने का कारण बनेगा, और उभरते बाजार और विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के मामले में 2.8 प्रतिशत अंकों की अधिक गति को प्रेरित करेगा।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नेतृत्व में उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में केंद्रीय बैंकों के नीतिगत सामान्यीकरण के मार्ग का पीछा करने के साथ, पूंजी प्रवाह में अस्थिरता की संभावनाओं ने विनिमय दर (एक्सचेंज रेट) पर दबाव बढ़ाया और परिणामस्वरूप आयातित मुद्रास्फीति (इम्पोर्टेड इन्फ्लेशन) के जोखिमों को बढ़ा दिया है। तथ्य यह है कि नॉवल कोरोनावायरस अभी भी छिपा हुआ है और यह संक्रमण की एक नई लहर को ट्रिगर कर सकता है, जैसा कि चीन में देखा गया है व अनिश्चितता में काफी वृद्धि करता है।

मौद्रिक अधिकारियों ने भी सही ढंग से पेट्रोलियम उत्पादों के घरेलू पंप मूल्यों में वृद्धि से मुद्रास्फीति पर पड़ने वाले प्रभाव की ओर ध्यान दिलाया है। अब आरबीआई और राजकोषीय अधिकारियों पर पूरी तरह से जिम्मेदारी है कि वे ध्यान से आगे बढ़ें और मुद्रास्फीति को भागने से रोकने के लिए ईंधन करों में कटौती करने और अर्थव्यवस्था को स्टैगफ्लेशन में उतारने के लिए ईंधन करों में कटौती सहित हर संभव उपाय करें।