Rising pressure on Rupee-Inflation

बढ़ते व्यापार घाटे से रुपये पर अधिक दबाव पड़ता है और विकास-मंद मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलता है

अप्रैल के लिए भारत के माल व्यापार पर आधिकारिक आंकड़े पहली नज़र में खुशी का कारण देते हैं। हाल ही में संपन्न वित्त वर्ष के दौरान एक रिकॉर्ड निर्यात प्रदर्शन से उभरते हुए, मासिक निर्यात शिपमेंट एक साल पहले की तुलना में 24.2% बढ़ गया, इलेक्ट्रॉनिक्स और रसायनों ने स्वस्थ विस्तार दिखाया, जबकि पेट्रोलियम उत्पाद दोगुने से अधिक हो गए। हालांकि, आयात ने निर्यात को पीछे छोड़ना जारी रखा, माल व्यापार घाटे(गुड्स ट्रेड डेफिसिट) को व्यापक बनाने के लिए 26.6% की वृद्धि हुई, जो मार्च में $ 18.5 बिलियन से बढ़कर $ 20.07 बिलियन हो गया।

व्यापार घाटा(ट्रेड डेफिसिट) – जिस हद तक आयात बिल निर्यात प्राप्तियों से अधिक है – अप्रैल में पहली बार पिछले 12 महीने की अवधि में चिंताजनक रूप से $ 200 बिलियन से पार कर गया, मुख्य रूप से $ 172 बिलियन के पेट्रोलियम आयात से प्रभावित हुआ। यूक्रेन पर रूस के युद्ध के मद्देनजर 2022 में वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में 40% से अधिक की वृद्धि हुई है, जिससे आयात बिल(इम्पोर्ट बिल) में वृद्धि हुई है। हीटवेव के साथ भारतीय गर्मियों की शुरुआती आरंभ ने बिजली की मांग को ब+\ढ़ाया है, जिससे कोयले के आयात के लिए गति निर्धारित हुई है, जो प्रमुख घरेलू आपूर्तिकर्ता- कोल इंडिया द्वारा रिकॉर्ड उत्पादन के बावजूद पिछले महीने 136% बढ़ी है।

पहली बार, बिजली मंत्रालय ने राज्यों के लिए अगले कुछ महीनों में कोयले के आयात के लिए समयसीमा निर्धारित की है, जो अप्रैल 2021-जनवरी 2022 की अवधि में ईंधन के आयात में साल-दर-साल 16% की गिरावट से बहुत दूर है और एक स्पष्ट संकेत है कि कोयले की विदेशी खरीद के लिए खर्चा भी बढ़ने के लिए तैयार है।

व्यापार घाटे की निगरानी करना महत्वपूर्ण है क्योंकि इसका सीधा प्रभाव चालू खाते के घाटे (करंट एकाउंट डेफिसिट-सीएडी) पर पड़ता है। निराशाजनक रूप से, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश, जो आमतौर पर सीएडी को कम करने में मदद करता है, में धीमापन देखा है। और, सीएडी जितना ज्यादा होगा, रुपये पर उतना ही अधिक नीचे की ओर दबाव होगा, जो फरवरी में पूर्वी यूरोप में संघर्ष शुरू होने के बाद से पहले ही काफी कमजोर हो चुका है। एक कमजोर रुपया, बदले में, आयात को महंगा बना देता है, संभावित रूप से व्यापार घाटे को बढ़ाता है, और इस प्रकार एक दुष्चक्र को आरंभ करता है।

आऱ०बी०आई० ने इन परिस्थितियों में रुपये को स्थिर करने की मांग की है, जो विदेशी मुद्रा भंडार में $ 600.4 बिलियन (22 अप्रैल) तक की गिरावट में स्पष्ट है, जो केवल छह महीने पहले $ 640 बिलियन था। लेकिन एक रुपये में कमजोरी को कम करने के लिए केंद्रीय बैंक केवल एक सीमित सीमा तक अपने विदेशी मुद्रा भंडार पर निर्भर रह सकता है। भारतीय रिजर्व बैंक आयातित मुद्रास्फीति (इम्पोर्टेड इन्फ्लेशन) के खिलाफ लड़ाई के लिए प्रतिबद्ध है क्योंकि वैश्विक माल की कीमतें तेजी से बढ़ी हुई हैं।

अतिरिक्त तनाव से बचने में मदद करने के लिए, सरकार को निर्यात के लिए अतिरिक्त प्रोत्साहनों पर विचार करना चाहिए, जबकि आयात बिल (इम्पोर्ट बिल) को कम करने के लिए वस्तुओं के स्थानीय उत्पादन को प्रोत्साहित करना चाहिए। बिजली की मांग के बेहतर अग्रिम अनुमानों के साथ कोयला संकट को टाला जा सकता था क्योंकि देश महामारी के सबसे खराब समय से उभरा था, और कोयला ले जाने वाले रेल वैगनों के इष्टतम आवंटन से उभरा था। नीति निर्माता व्यापार असंतुलन और जोखिम वृद्धि-मंद मुद्रास्फीति और रुपये पर अधिक दबाव को कम करने का जोखिम उठा सकते हैं।